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本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定，并经中国证监会2016年3月7日证监许可[2016] 456号文准予募集注册。 本基金以本金安全为目标，通过有效的组合管理，力争实现基金资产的稳定增长和保本期收益的最大化。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、国债期货、股指期货、权证和货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金将投资对象主要分为稳健资产和风险资产，其中稳健资产包括国内依法发行上市的国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、短期融资券、超级短期融资券、可转换债券（含分离型可转换债券）、可交换债券、资产支持证券、债券回购、银行存款、中期票据、次级债券、中小企业私募债等法律法规和中国证监会允许基金投资的固定收益资产、国债期货、现金等货币市场工具等；风险资产为股票、权证、股指期货等。 本基金按照CPPI和TIPP策略对各类金融工具的投资比例进行动态调整。其中，股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券、国债期货、银行存款等稳健资产占基金资产的比例不低于60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金投资策略分为两个层次：一层为基金在稳健资产和风险资产之间的大类资产配置策略；另一层为稳健资产的投资策略和风险资产的投资策略。1、资产配置策略本基金采用恒定比例组合保险策略（CPPI ，Constant Proportion PortfolioInsuranceInsurance，以下简记为“CPPI”） 和时间不变性投资组合保险策略（TimeInvariant Portfolio Protection，以下简记为“TIPP”），建立和运用严格的动态资产数量模型，动态调整基金资产在稳健资产和风险资产的投资比例，以保证在保本期到期时基金资产净值不低于事先设定的目标，并在此基础上实现基金资产的稳定增值。（1）CPPI 投资策略1）策略介绍遵循恒定比例组合保险策略原理，本基金将依据证券市场的波动、组合的安全垫（即基金净资产超过价值底线的数额）的大小动态调整稳健资产与风险资产的配置比例，通过对稳健资产的投资实现保本期到期时保本金额的安全，通过对风险资产的投资寻求保本期间资产的稳定增值。本基金对稳健资产和风险资产的资产配置具体可分为以下四步：第一步：确定稳健资产的最低配置比例。根据保本期末投资组合最低目标价值（本基金的最低保本值为保本金额的100%）和合理的贴现率（初期以三年期金融债的到期收益率为贴现率），设定当期应持有的稳健资产的最低配置数量和比例，即投资组合的价值底线。? ? r?T t ?t r rP PV P P e ? ? ? ?其中： t P 为当期稳健资产现值， r P 为保本期末投资组合最低目标价值，r 为贴现率，T 为到期时间，t 为当前时间。第二步：计算投资组合的安全垫（Cushion），即投资组合净值超过价值底线的数额。C ?V ? P其中： t C 为组合安全垫， t V 为当期投资组合净值。第三步：确定风险资产的最高配置比例。根据组合安全垫和风险资产风险特性，决定安全垫的放大倍数——风险乘数，然后根据安全垫和风险乘数计算当期可持有的风险资产的最高配置比例，其余资产投资于稳健资产。? ? t t t t E ? mC ? m V ? P其中： t E 为当期持有的风险资产上限，m 为放大倍数。其中放大倍数主要根据当期股票市场的估值情况、宏观经济运行情况、债券市场收益率水平、基金资产的风险承受能力等因素进行动态调整。第四步：动态调整稳健资产和风险资产的配置比例。根据安全垫水平、市场估值情况，并结合市场实际运行态势制定风险资产投资策略，进行投资组合管理，实现基金资产在保本基础上的增值。2）放大倍数的调整范围根据恒定比例组合保险策略，基金按照安全垫以一定倍数放大后的额度用于风险资产投资。该乘数越大基金资产波动越大，从而基金的风险水平越高，从而基金实现保本目标的不确定性也越高。本基金根据对股票市场中长期发展趋势的判断决定放大倍数的调整，在股市持续震荡时适当缩小放大倍数，当市场情况较为乐观的情况下，可适当增大放大倍数，以在牛市持有相对较多权益类资产，在熊市中持有相对较多稳健资产，充分捕获市场波动机会，提高组合收益水平。在实际投资管理中，本基金对风险乘数设定区间为[0，5]。3）资产组合比例的调整频度在恒定比例组合保险策略中，安全垫的放大倍数在一定时间内是保持恒定的。在放大倍数恒定，稳健资产和风险资产市值不断变化的情况下，就需要对稳健资产和风险资产的比例进行调整。在实际应用中，如果要保持安全垫放大倍数的恒定则需根据投资组合市值 的变化随时调整稳健资产和风险比例，但是这将给基金带来较高交易费用和冲击成本。本基金为降低资产组合比例调整可能造成的交易费用与冲击， 将设立调整 阀值（即稳健资产和风险的比例变化所能接受容忍），根据调整来确定 阀值（即稳健资产和风险的比例变化所能接受容忍），根据调整来确定 阀值（即稳健资产和风险的比例变化所能接受容忍），根据调整来确定 阀值（即稳健资产和风险的比例变化所能接受容忍），根据调整来确定 阀值（即稳健资产和风险的比例变化所能接受容忍），根据调整来确定 调整的最佳时点，以降低交易费用。阀值大小将根据风险资产质量、市场环境的变化和现有组合预期波动率大小等来具体设定。当风险资产投损益接近调整阀值时，进行资产组合比例的相应。（1）TIPPTIPPTIPPTIPP投资策略当保本期间基金资产上涨时，投者的需求不仅是证安全而且还要 求将基金的收益能得到一定程度锁，使期末回报避其后市场下跌风险。因此，在 CPPICPPICPPICPPI策略的基础上引入 TIPPTIPPTIPPTIPP策略。 TIPPTIPPTIPPTIPP的投资策略是改进 CPPIPPIPPI中安全底线的调整方式，当投资组合价值上升时随着收益水平进行整，即每当收益率达到一定的比则将安全底线相应提高例。这样无论以后市场如何变化，当前投资者所获的部分收益在期末都能得到保证。TIPPTIPPTIPPTIPP在操作上大致与 在操作上大致与 CPPICPPICPPICPPI相同，唯一不的是动态调整安全底线并且这种 相同，唯一不的是动态调整安全底线并且这种 调整一般只在投资组合是盈利的情况下使用。 TIPPTIPPTIPPTIPP策略相比 策略相比 CPPICPPICPPICPPI策略可投资于风 险资产的额度相应减少，因此多头行情期间获取潜在收益能力会有所降低。总体来说， TIPPTIPPTIPPTIPP策略是一种较 CPPICPPICPPICPPI更为保守的策略。2、稳健资产投策略本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 本基金将采用宏观环境分析和微市场定价两个方面进行债券资产的投 资，主要投策略包括债券组合和个选择。（1）债券投资组合策略1）组合久期配置策略基于保本金的特点， 构建组合久期与相匹配债券以保证组合收益的稳定性，有效控制债券利率风险本基金健资产益的稳定性。在确组合久期基础上，本金投资将根据不同限市场收率变动情况，在长期、中和短债券间进行配置适时采用子弹型哑铃或梯策略构建投资组合，以期在收益率曲线调整的过程中获得较好。具体久期目标的确定将视利率限结 构变化方向而，例如在预计构可能变的更加陡峭时，不久将来长期债券价格会由于利率上升而下跌，短期债券的价格可能会由于利率降而上涨因此制定适量低组合久期的目标，增加对短债券投资同时减少长。在目标久期的执行过程中，需要特别注意对信用风险、流动性及类属资产 配置的管理，以使得组合各种风险在控制范围之内。2）类属资产配置策略根据不同债券资产类品种收益与风险的估计和判断，通过分析各属相 对收益和风险因素，确定不同 债券种类的配置比例。主要决策依据包括未来宏观 经济和利率环境研究预测，差变动情况、市场容量信用等级流性况等。通过情景分析的方法，判断各个债券类属预期持有回报在不同品种之间进行配置。在类 属资产配置层面上，本基金根据市场和的信用水平判断各属的利率期限结构与国债应具有合理差水平基础上，将市场细分为交易所国债、企业银行间金融等子市场。结合各类属资产的市场容量、信用等级和流动性特点，在目标久期管理基础上运修正均值 -方差等模型，定 方差等模型，定 期对投资组合类属产 进行最优化配置和调整，确定期对投资组合类属产 进行最优化配置和调整，确定期对投资组合类属产 进行最优化配置和调整，确定的最优权重。（2）个券选择策略在个券选择过程中，本基金将根据市场收 益率曲线的定位情况和益率情况，综合判断个券的投资价值选择风险收特征最匹配品种构建具体的个券组合。1）信用债投资策略在信用债的选择方面，本基金将通过对行业经济周期、发主体内外部评级和 市加强对企业债、公司等品种的投资，通过信用利差分析和管理获取超额收益。本基金还将利用目前的交易所和银行 间两 个投资市场的利差不同，密切关注市场之间的利差波动情况，积极寻找跨中现券和回购操作套机会。2）可转换公司债券投资策略可转换 公司债券的资产特性即包含一个看涨期权和无风险，对债券的分析过程可将其拆成和与相对应看涨期权所构建投资组合，以控制资产组合下行风险。当基础股票价格远低于转时，本金可选择将换公司债券持有到期，享受本息收益；当基础股票价格远高于转时金可选择将转换公司债券为股票，然后卖出享受差价收益。因此在此策略下，投资可转换公 司债券下行风险可控，上享受投资收益。在具体的投资过程中，将综合分析可转换公司债券股性特征、流 动性、摊薄率等因素的基础上，采用 动性、摊薄率等因素的基础上，采用 动性、摊薄率等因素的基础上，采用 BlackBlackBlackBlackBlack-ScholesScholesScholes ScholesScholesScholes期权定价 模型和二叉树模型等数量化估值工具评定其投资价，选择中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好，并且其基础股票的本面优具有较盈利能力或成长前景股性活跃并具有较高上涨潜力的品种，以合理价格买入持根据内含收益率、折溢价比率、久期凸性等因素构建可转换公司债券投资组合，获取稳健的回报。此外，通过分析不同市场 环境下可转换公司债券股性和的相对价值，通过 对标的转债股性与合理定价，力求选择被市场低估品种来构建本基金可转换公司债券的投资组合。3）资产支持证券投策略深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款构成及质量提前 偿还率、风险补收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违约提前付风险，并根据资产证券化的收益结构安排模拟支持本金偿还和利息益的现金流过程，辅助采用蒙特卡罗方法等数量化定价模型评估其内在值并结合资产支持证券类的市场特点，进行此品种投。4）本基金参与国债期货的投资应符合同规定保策略和目标。基金以套期保值为目的，根据风险管理原则在可控前提下投资于国债期货合约，有效管理投资组的系统性风险积极改善收益特征。本基金通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充考虑国债期货收益性、 基金通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充考虑国债期货收益性、 流动性及风险特征，通过资产配置谨慎进行投以调整债券组合的久期降低投资组合的整体风险。具而言，本基金国债期货策略包括套保值时机选择策略、 期货合约选和头寸展保证金管理流动性管理 策略等。本基金在运用国债期货投资控制风险的础上，将审慎地获取相应超额收益，通过国债期货对券的多头替代和稳健资产仓位增加以及与券的多空比例调整，获取组合稳定收益。基金管理人针对国债期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程，确保研究分析、交易执行及风险控各环节的独立运作，并明确相关岗位职责。此外基金管理人建国债期货交易决策部门或小组，并授权特定的管理人员负责国债期货投资审批事项。3、风险资产投策略（1）股票投资策略本基金的股票原则：通过选择高流动性 股票，保证组合的高流动性；通过筛选 成长估值合理的股票，保证组收益性；通过分散投资、降低个风险与集中性风。在构建股票投资组合时，积极挖掘和利用市场中可行的机会以实现基金 的投资目标。其中，优势主题策略和成长精选是基金在股票组合构建两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 广的投资目标。其中，优势主题策略和成长精选是基金在股票组合构建两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 两个主要策略，在基于自上而下的优势题分析框架精选未来具有高成长速度、 广阔成长空间、较好模式并且估值相对合理的个股进行重点投资。 三年期银行定期存款税后收益率