华商领先企业混合
华商领先企业混合型开放式证券投资基金
本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》、《基金合同》及其它有关法律、法规、规章,并于2007年4月9日经中国证监会证监基金字【2007】98号文核准募集。基金管理人华商基金管理有限公司、基金托管人中国民生银行股份有限公司。本基金的募集时间自2007年4月24日至2007年5月11日止,设定募集上限为60亿份。 积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司,在控制投资风险的前提下,为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。 国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 1.资产配置策略 本基金在资产配置中采用自上而下的策略,通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究,分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益,并应用量化模型进行优化计算,根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例,以规避市场系统性风险。 2.股票投资策略 本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上市公司股票。所谓"行业领先地位的企业"是指公司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。行业领先地位企业具有以下五个特征: (1)具有完善的公司治理结构,信息透明、披露规范,注重公众股东利益和投资人关系; (2)具有优秀的管理团队,管理能力强,专业化程度高,有持续的业绩证明; (3)在生产、技术、市场等一个或多个方面具有行业内领先地位,并在短时间内难以被行业内的其他竞争对手超越; (4)行业或产业政策有利于强化这些领先地位企业的竞争优势; (5)具有稳健的财务状况,主营业务收入、净利润等财务指标保持稳健的增长,净资产回报率等指标稳定增长。 华商行业领先地位企业股票的选择分为三个层次。首先,对财务指标应用数量模型筛选股票,建立股票备选库;其次,对股票备选库的股票应用估值模型进行价值评估;最后,应用华商基金管理有限公司的行业领先地位上市公司评价体系选择股票投资组合。 3.债券投资策略 本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性,在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向,判断债券市场的未来变化趋势的基础上,灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判,重点关注未来的利率变化趋势,从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品种;对于金融债和企业债投资,本基金管理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。 中信标普300指数收益率×70%+中信国债指数收益率×30%