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本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《基金合同》 及其他法律法规的有关规定募集。 本基金经中国证监会2012年11月6日《关于核准金元惠理惠利保本混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2012]1456号）的核准。 本基金将自2013年1月7日至2013年2月1日通过基金管理人指定的直销机构和代销机构公开发售。 本基金管理人为金元惠理基金管理有限公司；托管人为中国农业银行股份有限公司。 本基金采用投资组合保险技术，在严格控制风险和保证本金安全的基础上，力争在保本周期内达到目标收益，实现基金资产的稳健增值。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、债券回购、央行票据、可转换债券、资产支持证券等）、货币市场工具、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围，但届时仍需遵循有效的投资比例限制。 在大类资产配置方面，本基金按照优化的恒定比例投资组合保险策略（以下简称CPPI策略），通过对风险资产和保本资产的动态配置管理，确保投资者的本金的安全性；同时，本基金通过积极稳健的债券资产和股票资产投资策略，努力为基金资产获取更高的增值回报。在债券投资方面，通过投资于剩余期限与避险周期基本匹配的债券，规避利率等各种风险，控制企业债信用风险以及流动性风险，并注重利用市场时机、无风险套利、利率预测以及低估值等策略，力争获取稳健的债券投资收益。在股票投资方面，本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，首先进行行业投资价值评估，重视行业中长期的发展前景；其次精心筛选个股，强调对上市公司基本面的深入研究，精心挑选优势行业中的优势企业。 1、优化的恒定比例组合保险策略 本基金根据优化的恒定比例组合保险策略确定基金资产在风险资产和保本资产中的配置，从而确定股票、债券和现金三大资产类属间的配置。本基金投资的保本资产为国内依法发行交易的债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、债券回购、央行票据、可转换债券、资产支持证券等）、货币市场工具等；本基金投资的风险资产为股票（包括中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、债券回购、央行票据、可转换债券、资产支持证券等）、权证等。 具体资产配置比例为：股票、权证的投资比例为基金资产的0%-40%，债券、货币市场工具等不低于基金资产的60%，其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 优化的恒定比例组合保险策略（ModifiedConstantProportionPortfolioInsurance，下简称“优化的CPPI策略”）是相对于传统的恒定比例组合保险策略（ConstantProportionPortfolioInsurance，下简称“传统的CPPI策略”）的改进。传统的CPPI策略由Perold（1986）及Black与Jones（1987）提出。其首先确定未来某个时间点（例如，本基金的保本周期期满日）需要超越的一个 确定的值，从组合构建的开始到结束组合的净值都不能跌破该确定值的现值——即安全底线。其次，CPPI策略将组合净值和安全底线之间的差额乘以一个固定比例所确定规模的资产投资于一个平衡型组合，以达到既保本又增值的目标。该固定比例就是一般所说的风险乘数，投资于平衡型组合的资产就是风险资产。 传统的CPPI策略的弱点基于其两个前提假设：一是给定的乘数所产生的“路径依赖”现象；二是保本资产仅为现金及现金等价物导致市场上涨过程中风险暴露增加缓慢问题。针对传统的CPPI策略的述不足，本基金管理人从如下两个角度对传统的CPPI进行了优化处理： 首先，优化的CPPI策略将传统的CPPI策略和基于期权的组合保险策略（Option-BasedPortfolioInsurance，下简称“OBPI”）的原理相结合，把标的资产的波动纳入到模型的考虑当中，动态调整风险乘数。模拟表明，动态调整乘数可以在结果上有效缓解“路径依赖”现象；其次，在不跌破安全底线的前提下，在保本资产中依据策略将一定比例的现金（无风险债券）用信用债券替换，从而提高固定收益资产的期间收益。通过动态调整乘数，以及在不跌破安全底线的前提下用债券替换现金，可以迅速增大或减少风险暴露程度，在上升的市场中，通过增大的风险暴露增大股票仓位，从而更好的跟踪上升的行情，为投资者获得更高的收益；在下跌的市场中迅速减少风险暴露，增加现金的部位，从而达到保本的目的。本示例假定无风险利率在模拟期间内是固定的，但实际投资过程中无风险利率是一个变量，本基金将按照实际的市场无风险利率水平运作。 2、债券投资策略 在债券投资方面，通过投资于剩余期限与避险周期基本匹配的债券，规避利率等各种风险，控制企业债信用风险以及流动性风险，并注重利用市场时机、无风险套利、利率预测以及低估值等策略，力争获取稳健的债券投资收益。 （1）债券组合投资策略 本基金在满足流动性及风险监控要求下，通过对国内宏观经济自上而下的分析及对债券市场自下而上的判断，把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行债券投资。具体的投资策略主要有： 1）久期策略 基于保本基金的特点，本基金在构建债券投资组合过程中将构建组合久期与基金保本期相匹配的债券组合，有效控制债券利率风险，从而保证本基金的保本资产组合收益的稳定性。 2）票息策略 票息策略是指投资于较高票息的债券，通常来说，高票息债券一般为中长期期国债或信用等级低于国债的企业债券、次级债以及基金所允许投资的其它固定收益类产品。在利率水平及信用水平维持稳定的情况下，通过投资高票息债券，可以获取较高的利息收入，在提高债券组合的整体收益率水平的同时也获取较高的投资回报。 3）套利策略 套利策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得的资金投资于债券的策略。套利策略实际上就是杠杆放大策略。在进行放大策略操作时，必须考虑回购资金成本与债券收益率之间的关系。只有当债券收益率高于回购资金成本（即回购利率）时，套利策略才能取得正的收益。 4）收益率曲线策略 本基金根据对市场利率变化周期以及不同期限券种供求状况等的分析，判断未来收益率曲线形状的可能变化，相应选择子弹型、哑铃型或梯形策略进行组合期限的配置，获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益。 （2）个券选择策略 根据上述投资策略，本基金通过对个券相对于收益率曲线被低估（或高估）的程度分析，结合个券的久期、信用等级、交易市场、流动性、息票率、税赋特点等，充分挖掘价值相对被低估的个券，以把握市场失效所带来的投资机会。在个券选择过程中，本基金将根据市场收益率曲线的定位情况和个券的市场收益率情况，综合判断个券的投资价值，选择风险收益特征最匹配的品种，构建具体的个券组合。 1）信用债选择策略 在信用债的选择方面，本基金将对发行人的基本面进行系统的调研与分析，重点是企业现金流与资产负债比率等指标，并通过对行业经济周期、发行主体内外部评级和市场利差分析等判断，结合税收差异和信用风险溢价综合判断个券的投资价值，加强对企业债、公司债等品种的投资，通过对信用利差的分析和管理，获取超额收益。本基金还将利用目前的交易所和银行间两个投资市场的利差不同，密切关注两市场之间的利差波动情况，积极寻找跨市场中现券和回购操作的套利机会。 本基金将在综合考虑信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上，建立不同品种的收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，重点选择具备以下特征的信用债券：较高到期收益率、较高当期收入、价值被低估、预期信用质量将改善、期权和债权突出、属于创新品种而价值尚未被市场充分发现。 2）可转换公司债券选择策略 可转换公司债券是一种既具有债性，又具有股性的混合债券产品，具有抵御价格下行风险，分享股票价格上涨收益的特点。其最大的优点在于，可以用较小的本金损失，博取股票上涨时的巨大收益。可以充分运用可转换公司债券在风险和收益上的非对称性分布，买入低转换溢价率的债券，并持有的投资策略，只要在可转换公司债券的存续期内，发行转债的公司股票价格上升，则投资就可以获得超额收益。可转换公司债券可以按照约定价格转换为上市公司的股票，因此在日常交易当基础股票价格远低于转股价时，本基金可选择将可转换公司债券持有到期，享受债券本息收益；当基础股票价格远高于转股价时，本基金可选择将可转换公司债券转换为股票，然后卖出股票，享受股票差价收益。因此，在此策略下，投资可转换公司债券下行风险可控，上行可享受投资收益。基于以上的理论基础，本基金在具体的投资过程中，将综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基础上，采用数量化估工具评定其投资价值，选择其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好，并且其基础股票的基本面优良、具有较好盈利能力或成长前景、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种，以合理价格买入并持有，根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换公司债券投资组合，获取稳健的投资回报。 3）资产支持证券选择策略 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，对资产支持证券进行估值，并结合资产支持证券类资产的市场特点，进行此类品种的投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 3、股票投资策略 在股票投资方面，本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，首先进行行业投资价值评估，重视行业中长期的发展前景；其次精心筛选个股，强调对上市公司基本面的深入研究，精心挑选优势行业中的优势企业。 （1）行业的选择与配置 1）行业投资价值评估方法 在选择行业时，本基金管理人强调自上而下的分析方法，即基于全球以及中国宏观主题的变迁来把握中国产业演进的趋势，而挖掘长期收益的行业。本基金将依据申万行业分类标准，在深入研究国内外宏观经济、资本市场发展情况、产业政策、行业政策的基础上，结合对我国当前经济发展状况和市场特征的分析，精选契合当前宏观经济发展趋势和资本市场偏好的潜在优势行业，建立了系统完善的行业投资价值评估体系——行业配置综合评分模型，综合分析行业指标选出具有高成长性的优势行业，并通过动态监测行业投资价值的变化，增加投资价值上升行业的权重，减少投资价值下降行业的权重，从而增加股票组合的行业配置效率。 2）行业配置比例与调整 本基金股票组合根据行业综合得分对行业进行排序，对于投资价值评估得分高的若干行业，给予“增持”的评级，即在该行业市场权重的基础上增加一定比例的投资；对于评分居中的行业，本基金给予“中性”的评级，即在资产配置时维持该行业的市场权重；对于投资价值评估得分低的若干行业，本基金给予“减持”的评级，即在该行业市场权重的基础上减少一定比例的投资。本基金管理人将定期对全部行业的投资价值进行综合评分和排序，并由此决定不同行业的投资权重；并依据所属行业的关键因素，结合盈利增长状况和估值水平，对不同的行业可以采取相应的投资策略，形成阶段性的投资价值判断和投资趋向。 （2）个股选择策略 本基金坚持“自下而上”的精选个股策略。力图选出具有坚实良好业务基础和盈利模式及良好成长潜力和价值的公司。本基金主要通过定性分析和定量分析相结合的方式精选个股。定性方面，本基金管理人将主要考虑：公司具有核心竞争优势，在行业内处于领先地位；公司所处的行业发展前景良好，主营业务具有持续成长的能力；公司具有良好的治理结构和财务健康度等。最后结合定量和定性研究以及实地调研筛选出基本面健康的、最具有估值吸引力的的股票作为本基金的核心投资目标，进行重点投资。定量方面，首先依据市净率、市盈率、股息收益率等指标来考察个股的价值属性；依据营业收入增长率、营业利润增长率、税后利润增长率等指标来考察个股的成长属性。然后通过公司特有的数量化的公司财务研究模型FFM中的PEG、MV/NormalizedNCF、EV/EBITDA等主要估值指标来考察和筛选出内在价值较高的股票。 （3）新股申购策略 本基金将研究首次发行股票及增发新股的上市公司基本面因素，根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格，同时参考一级市场资金供求关系，结合新股发行的市场环境，在有效识别和防范风险的前提下最终制定相应的新股申购策略。本基金持有的一级市场申购的权益类资产必须在其上市交易或流通受限解除后不超过6个月的时间内卖出。 4、组合构建与组合调整 （1）组合构建 本基金的投资组合构建以优化的CPPI策略为组合构建基础，对现金资产、组合久期与基金保本期相匹配的债券实施合理配置。同时，结合股票和债券的投资策略，在有效控制流动性和价格波动风险的前提下，构建股票和债券类资产组合，力求实现持续稳定的收益。 （2）组合调整 投资过程中，本基金基于优化的CPPI策略、流动性和风险管理的要求，根据市场的波动、组合安全垫的大小，动态调整保本资产与风险资产投资的比例，通过对保本资产的投资和动态调整实现保本期到期时本金的安全。根据宏观经济运行情况、政策环境变化情况、股票市场的运行趋势、债券市场收益率水平、基金资产的风险承受能力等因素，对风险乘数进行动态调整，并通过对风险资产的比例和个股个券品种精选，寻求保本期间资产的稳定增值。 三年期银行定期存款税后收益率