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基金由管理人依照《暂行办法》、《试点办法》、基金契约及其它有关法律法规设立，由中国证监会于2004年4月14日批准，批准文号为中国证监会证监基金字[2004]54号。基金发起人、基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行。基金单位面值人民币1.00元，自2004年4月23日至2004年5月28日向个人投资者和机构投资者公开发售。 通过动态的资产配置，在股市和债市之间选择投资机会，精选股票和债券品种，适当集中投资，追求长期资本增值 限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票的主要投资对象是基金管理人认为具有良好盈利成长性，同时价值被市场低估的具有较高相对投资价值的股票。债券的主要投资对象是基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业（公司）债与可转换债等。 1、投资方法 本基金将应用本公司从外方股东ING引进的投资技术，包括投资时钟和市场量表的资产配置技术、PFG（Price for Growth）数量化筛选模型、SRS（Stock Rating System）股票分析系统、科学的风险控制模型以及严谨的投资管理流程。 2、资产配置 （1）本基金投资股票的比例为35-80%, 债券和短期金融工具的比例为20-65%。 如法律法规对国债投资比例的限制进行调整，则本基金投资股票的比例将有可能超过80%。 （2）股票与债券之间具体的比例将根据不同的市场情况灵活配置。 （3）本基金在资产配置上，借鉴了本公司的外方股东ING的成熟技术，主要采用两个投资工具：投资时钟和市场量表（Marketometer）。 3、股票选择和组合构建 本基金的股票资产将适当集中投资于基金管理人认为具有较高相对投资价值的股票。 本基金股票投资强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，并实时应用风险控制手段进行组合调整。其中，公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究，得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价，从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。 构建股票模拟组合时，本基金将采用本公司从外方股东ING引进的较为成熟的PFG模型和SRS系统构建股票池，并对股票池中所有股票进行相对投资价值的排序。 （3）债券组合管理 A． 债券的选择 债券投资专家负责决定投资品种的选择，在选择债券时根据已经确定的组合久期和收益率曲线配置来自下而上选择债券品种，在选择具体债券品种时，主要依据是：收益率曲线的形状变动、单个债券的收益率和基准收益率曲线的偏离、债券品种的发行集中度和二级市场交易的集中度分析、中央银行公开市场的直接操作情况、 B． 流动性分析 银行间债券市场和交易所债券市场的流动性不同，银行间债券市场的双边报价券种和非双边报价券种的流动性不同，不同发行量和发行集中度的债券的流动性不同，不同信用等级的债券流动性也有差异。确定债券组合时根据流动性情况调整组合，保证核心债券组合的流动性。 C． 信用分析 组合所包含的债券最低的信用等级为BBB+或同等信用。在此基础上，组合的平均信用等级应在A+以上。 D．通过发现市场的不均衡进行无风险套利，增加基金收益 中国债券市场具有信息不完全有效、市场分割、利率形成机制效率不足等特点。市场参与主体需求不同、市场规则变化、债券市场与股票市场资金流动的特点常常给某一市场、某一债券类属或单只债券带来不平衡的需求，使得其价格偏离价值，这都给基金的积极管理带来了机会。 （4）债券组合的风险控制 本基金的投资团队将预测未来利率水平出现变化的几种可能性，计算不同利率变化对组合收益的影响。对每种利率变化的可能性都分别给出不同的发生概率，计算不同概率分布下，债券组合收益的期望值，以及不同置信区间的收益分布图。通过即时计算债券组合的收益和波动性，与不同概率分布的组合收益和波动性的比较，监控风险度。 65％×上证180 指数＋35％×中信标普国债指数